Золото как средство сохранения ценности имеет документально подтвержденную историю продолжительностью более 2500 лет. Первые свидетельства использования золота в качестве платежного средства относятся к Лидийскому царству VII века до н.э., где при царе Алиатте началась чеканка первых стандартизированных золотых монет — электрумов. Археологические находки в Сардах, столице Лидии, подтверждают существование организованного монетного производства около 650 года до н.э.

Римская империя систематизировала золотой стандарт при императоре Августе в 27 году до н.э., установив чеканку ауреуса весом 8 граммов чистого золота. Экономист Питер Бернхольц в работе «Monetary Regimes and Inflation» отмечает, что римская монетная система обеспечивала стабильность цен на протяжении двух столетий — с 27 года до н.э. по 180 год н.э.

Средневековая Европа унаследовала римские денежные традиции. Карл Великий в 804 году установил серебряный стандарт, но золотые монеты продолжали использоваться в международной торговле. Венецианский дукат, впервые отчеканенный в 1284 году при доже Джованни Дандоло, стал доминирующей золотой монетой Средиземноморья на следующие пять столетий.

Современная эпоха золотого стандарта началась с принятия Великобританией официального золотого стандарта в 1816 году после наполеоновских войн. Золотой стандарт Act 1816 законодательно закрепил конвертацию фунта стерлингов в золото по фиксированному курсу. К 1900 году большинство развитых стран присоединились к золотому стандарту, создав первую глобальную систему фиксированных валютных курсов.

Экономист Барри Эйхенгрин в исследовании «Golden Fetters: The Gold Standard and the Great Depression, 1919-1939» демонстрирует, что привязка валют к золоту ограничивала возможности центральных банков по борьбе с экономическими кризисами. Жесткость золотого стандарта стала одной из причин глубины и продолжительности Великой депрессии 1930-х годов.

Президент США Франклин Рузвельт 5 апреля 1933 года подписал Исполнительный указ № 6102, запрещающий частное владение золотыми монетами, слитками и сертификатами. Бреттон-Вудская система 1944 года установила фиксированную привязку доллара к золоту на уровне 35 долларов за унцию, но только для правительств и центральных банков.

15 августа 1971 года президент Ричард Никсон объявил о прекращении конвертируемости доллара в золото, что ознаменовало конец Бреттон-Вудской системы. С этого момента началась эра фиатных денег, не обеспеченных золотым запасом.

Физические свойства золота определяют его устойчивость как средства сохранения ценности. Аурум имеет атомный номер 79 в периодической таблице Менделеева, обладает химической инертностью, не окисляется на воздухе и сохраняет свойства при любых климатических условиях. Плотность золота составляет 19,3 г/см³, температура плавления — 1064,18°C.

Современные центральные банки продолжают хранить значительные золотые резервы. По данным Всемирного золотого совета на 2023 год, общий объем золота в официальных резервах составляет 35 715 тонн. Крупнейшими хранителями являются Федеральная резервная система США (8 133 тонны), Бундесбанк Германии (3 355 тонн) и Банк Италии (2 452 тонны).

Исторический анализ показывает, что золото сохраняло покупательную способность на длительных временных интервалах. Исследование Роя Джастрама «The Golden Constant», опубликованное в 1977 году, продемонстрировало, что за период с 1560 по 1976 год золото сохраняло стабильную покупательную способность, в отличие от бумажных валют.

В условиях гипотетического коллапса денежных систем золото может выполнять функции, описанные Уильямом Стэнли Джевонсом в работе «Money and the Mechanism of Exchange» 1875 года: средство обращения, мера стоимости и средство сбережения. Отсутствие кредитного риска и независимость от политических институтов делают золото универсальным активом в кризисных ситуациях.

Современные экономисты, включая Роберта Барро и Аллана Мельтцера, исследовали роль золота как страхового актива против гиперинфляции и системных банковских кризисов. Эмпирические данные подтверждают отрицательную корреляцию между ценой золота и доверием к фиатным валютам.

Исторический опыт свидетельствует, что золото выполняло функции денег в периоды распада государственности: при падении Римской империи в V веке, во время Тридцатилетней войны 1618-1648 годов, в послевоенной Германии 1920-х годов. В каждом случае золото сохраняло функцию универсального средства обмена при отсутствии доверия к государственным деньгам.